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SERIAL DEL ORO.

¡Conoce uno de los mercados más importantes y entiende por qué el oro es tan importante para nuestro sistema financiero! En el serial conoceréis todos los aspectos fundamentales que un inversor debería saber: La demanda y oferta, historia, precios, extracción, mercado, situación geopolítica y mucho más.

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SERIAL DE PLATA.

Quien se interese por las grandes oportunidades de la década, debería conocer los aspectos que rodean a la plata. En el serial encontraréis información útil sobre los aspectos fundamentales del mercado y entenderéis por qué el precio de la plata hizo movimientos tan importantes y cuales le esperan en el futuro.

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Petróleo. – Tipos de petróleo.

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Imagen 1. ¿Les suena BRENT o WTI? Se trata de las variedades más conocidas de petróleo en los países industriales.

¿Os suenan nombres como BRENT o WTI? Se trata de las variedades más importantes de petróleo. En el capítulo precedente decíamos que existen tipos de petróleo según su densidad: Ligero, mediano, pesado y extrapesado. Explicamos que las formas más pesadas no tienen por qué ser líquidas y que pueden estar en forma de bitumen o arenas petrolíferas. También dijimos que una clasificación importante refleja el contenido de azufre. El petróleo con poco azufre es dulce y el petróleo con mucho azufre es ácido. En este capítulo hablaremos sobre las variedades que existen. Estas se denominan según el lugar de extracción y según sus calidades, al igual que conocemos las variedades de vino.

       Cada variedad de petróleo no difiere solamente en la gravedad API, sino que también lo hace en las características moleculares, en la composición de elementos y en el contenido de azufre. Los precios de las variedades son diferentes. No es cuestión de que la variedad de más calidad cuesta siempre más que la de menor calidad, no es tan simple. Abajo os mostraremos las variedades más importantes y sus especificaciones:

WTI (West Texas Intermediate).

     Se trata de la variedad más importante. Este petróleo se llama también Texas Light Sweet (Crudo dulce tejano). Este petróleo se extrae en EE.UU. – su centro más importante es Cushing en Oklahoma. WTI pertenece a las mejores variedades. Cuando leemos las noticias sobre el precio de petróleo encontraremos el precio WTI como uno de los precios más importantes. Es decir si sale una noticia en la que el petróleo llega a 100 dólares por barril, se trata de la variedad WTI.
     El precio WTI es el punto de referencia mundial (benchmark) del petróleo. Sin embargo, muchos indican que WTI a pesar de su calidad no representa el tipo de petróleo que debería representar el precio mundial. También hay que indicar que su reputación es decreciente ya que en EE.UU. es cada vez más difícil extraer petróleo con esta calidad y por eso poco a poco también la calidad está bajando.

Las especificaciones de WTI:

• es un crudo ligero con la gravedad API alrededor de 39,6°
• el contenido de azufre es 0,24%


     Pues se trata del así llamado Crudo dulce ligero. Se cotiza en la bolsa NYMEX de Nueva York.

BRENT.

     Se trata de uno de los más importantes tipos de petróleo. De hecho se trata de una mezcla de variedades: Brent Crude, Brent Sweet Light Crude, Oseberg, Ekofisk, Forties. En inglés se denomina como Brent Blend. El precio del BRENT se utiliza para establecer el precio de dos tercios de todo el negocio internacional de petróleo. Este tipo de petróleo es también un punto de referencia, y podemos verlo también en las noticias y los periódicos.
     El crudo BRENT se produce en el Mar del Norte, es un petróleo de alta calidad (menor que WTI). La mezcla BRENT procede de 15 campos petrolíferos diferentes y se refina también en EE.UU. Su nombre fue derivado del ave barnacla (Brent Goose en inglés)- http://es.wikipedia.org/wiki/Branta_bernicla. Las compañías Royall Dutch Shell y Exxon Mobile denominaron según este ave sus campos petrolíferos en el Mar del Norte.

Las especificaciones de BRENT:

• es un crudo ligero con la gravedad API alrededor de  38,06°
• el contenido de azufre es 0,37%

     Al igual que en el caso del WTI se trata de Crudo ligero dulce aunque de menor calidad. Se cotiza en el ICE.

LA DIFERENCIA EN PRECIOS DEL WTI Y EL BRENT:

     A pesar de que el crudo WTI es de más calidad, ocurre que el petróleo BRENT cuesta más. En mayo de 2007 la diferencia entre el precio del BRENT y WTI fue de 8 USD (el 24 de mayo 2007 la variedad WTI costaba 63,58 USD/barril y el BRENT costaba 71,39 USD/barril. Se trataba de la carencia de capacidad para el refinamiento. El WTI comenzó a perder su atadura al precio mundial. A pesar de tener más calidad fue más barato que el BRENT. Otra anomalía que ocurre hoy día. El día 26.5.2011 el crudo WTI se negociaba a eso de las 2 de la tarde (hora española) a 100,60 USD y el BRENT a 114,37 USD. Una diferencia de más de 13 USD por barril. Nuevamente el WTI dejó de reflejar la situación mundial. (El precio del petróleo WTI en EE.UU. es una cuestión muy política). También hay preocupaciones por los depósitos en el Mar del Norte, ya que el tope de la producción tuvo lugar en los años 90.

 Imagen 2. Gran Bretaña es uno de los productores del petróleo BRENT. En el gráfico podemos ver la caída de la producción.

     De todas formas, los especuladores que utilizan el arbitraje tratan de ganar dinero comprando más WTI que sale más barato que el BRENT y así equilibrar los precios.

 

OTRAS VARIEDADES:

Cesta de la OPEP.

     Cesta de la OPEP – OPEC Reference Basket (ORB) es un promedio cargado con los precios de las variedades producidas por los países de la OPEP. Se trata de un punto de referencia importante. Las variedades que pertenecen a la Cesta de OPEP son:

ARAB LIGHT

- Su gravedad de API es 34°, azufre 1,78% (ácido, ligero).
- La producción del 2003 fue 5,1 millones de barriles por día.
- Se extrae en el campo petrolífero más grande del mundo – Ghawar, Arabia Saudita.

BASRAH  LIGHT

- Su gravedad de API es 33,4°, azufre 1,5% (ácido, ligero).
- Se extrae en Irak

BONNY LIGHT

- Su gravedad de API es 32,9°, azufre 0,16% (dulce, ligero).
- Se extrae en Nigeria

ES SIDER

- Su gravedad de API es 36,71°, azufre 0,37% (dulce, ligero).
- Se extrae en Libia

GIRASSOL

- Su gravedad de API es 31,6°, azufre 0,34% (dulce, ligero).
- Se extrae en Angola

IRAN HEAVY

- Su gravedad de API es 30,6°, azufre 1,8% (ácido, mediano).
- Se extrae en Iran

KUWAIT EXPORT

- Su gravedad de API es 30,5°, azufre 2,52% (ácido, mediano).
- Se extrae en Kuwait

MARINE

- Su gravedad de API es 36°, azufre 1,42% (ácido, ligero).
- Se extrae en Katar

MEREY

- Su gravedad de API es 16°, azufre 2,45% (ácido, pesado).
- Se extrae en Venezuela

MURBAN

- Su gravedad de API es 39°, azufre 0,78% (ácido, ligero).
- Se extrae en Emiratos Árabes Unidos

ORIENTE

- Su gravedad de API es 24°, azufre 0,88% (ácido, mediano).
- Se extrae en Ecuador

SAHARAN BLEND

- Su gravedad de API es 45,7°, azufre 0,09% (dulce, ligero).
- Se extrae en Argelia
 

Imagen 3. La diferencia de los precios entre las variedades de Cesta de la OPEP. (OPEC Reference Basket). El más caro es el Saharian Blend que es el petróleo de más calidad.

     Arriba podemos ver que el petróleo de los estados de la OPEP no tienen las cualidades del BRENT o el WTI. La excepción es solamente Argelia con el Sahara Blend. En cambio Venezuela y su variedad Merey es un petróleo pesado y tiene un gran contenido en azufre.
 

Imagen 4. Precio de la Cesta de OPEC. El precio en la primavera 2011 se mueve alrededor de 7 USD por encima del precio de WTI aunque la calidad es muy diferente.

     Pues la calidad de los mayores exportadores de petróleo (Medio Oriente) es menor que la calidad de EE.UU. y del petróleo BRENT. El petróleo suele tener menor gravedad API y ser así más pesado y contiene más azufre. Las variedades de más calidad de los países de la OPEP son: Argelia, Libia, Nigeria y Angola.

Variedades en todo el mundo.

     Hasta aquí mencionamos solamente una pequeña franja de variedades. A continuación mencionamos otros tipos también bastante importantes:

FATEH (Dubai), TAPIS (Malasia), MINAS (Indonesia), ISTMO (México).

     Para completar nuestro resumen, os dejaremos unas tablas con las variedades en todo el mundo. Hay que hacer aquí una advertencia: Los datos de diferentes fuentes pueden diferir.

 Imagen 5. Variedades de África 1.

Imagen 6. Variedades de África 2.

Imagen 7. Variedades de Australia. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 8. Variedades de Extremo Oriente 1. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 9. Variedades de Extremo Oriente 2. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 10. Variedades de Oriente Medio 1. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 11. Variedades de Oriente Medio 2. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 12. Variedades de Rusia y Kazajistán. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 13. Variedades de Latinoamerica 1. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 14. Variedades de Latinoamerica 2. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 15. Variedades de Norteamérica 1. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 16. Variedades de Norteamérica 2. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 17. Variedades de Norteamérica 3. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 18. Variedades del Mar del Norte 1. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.

Imagen 19. Variedades del Mar del Norte 2. Primera columna: Nombre de la variedad. Segunda columna: Gravedad API. Tercera columna: País.


     También podéis visitar la página en la que se mencionan las variedades API de gravedad y el porcentaje de azufre: http://www.energyintel.com/DocumentDetail.asp?document_id=200017

     En este capítulo hablamos sobre las variedades y tipos de petróleo. Indicamos que cada variedad tiene un precio y calidad diferente. Hablamos sobre las variedades principales: WTI y BRENT y sobre la problemática de sus precios. Ahora ya podemos entender mejor porqué Libia es un lugar tan estratégico y podemos estimar la calidad de sus campos petrolíferos. Lo mismo ocurre con África Occidental, aquí hay también problemas con la inestabilidad política y el petróleo de esta zona se denomina también como crudo ligero dulce, es decir, el petróleo de más calidad. En el capítulo siguiente hablaremos sobre la tecnología de extracción de este oro negro.

Petr 

(Publicado 27.5.2011)





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